南美是美国的后花园
美国汽车生产“后花园”！国产汽零出海瞄上墨西哥 这些厂商已抢先布局
汽车零部件板块今年跑出多只牛股，南方精工、文灿股份股价累计最大涨幅超200%，浙江世宝、广东鸿图则分别达302%和397%。
今年以来，在政策面利好持续提振下，新能源汽车市场产销两旺。乘联会数据显示，1-9月新能源乘用车国内零售387.7万辆，同比增长113.2%。此背景下，安信证券徐慧雄看好中国汽车零部件企业的崛起，认为在全球新能源车渗透率加速提升，众多优质中国供应商有望进入全球供应链，并逐步成长为细分行业全球龙头。
浙商证券施毅在10月24日研报中指出，随特斯拉、福特、Rivian、Lucid等美国车企产能扩张，中国零部件企业正纷纷加速出海布局。
今年前三季度看，北美新能源汽车销量72万辆，增量27万辆。其中，特斯拉在美国电动车市场市占比达56%。今年Model Y周产能将近2000辆/周，Cybertruck进入到机床安装阶段，预计23年进行交付。同时，美国其他车企电动化亦正在较快转型，使得配套供应链扩张的需求较大提升。
目前，中国汽配产品出口金额已远远大于进口金额，去年汽车零部件出口金额4819.14亿元，同比增长30%。今年前三季度国内汽车零部件出口规模再创历史同期新高。
值得注意的是，在布局出口之外，浙商证券施毅进一步提到，墨西哥作为美国汽车生产的“后花园”，本土轻型车辆生产出口主要面向美国，选择在此布局建厂的零部件企业将具有天然优势。
据悉，墨西哥作为全球第七大汽车生产地，第五大零部件生产国，汽车产业包括30多个OEM，1100多个Tier1以及数千家Tier2、Tier3.并且，在墨西哥建厂相比于美国，工人成本可以降低超30%；相比于亚洲，从墨西哥向客户运输货物所需的时间减少了75%。
施毅表示，随中国汽车产业整车出口，中国零部件企业将通过海外建厂或国内出口支持整车销量增长。数据显示，特斯拉中国产能在三年内年产能从15万辆提升至100万辆，提升超5倍，国产化率已超95%，因此中国零部件企业凭借强开发能力，有望在墨西哥复刻中国产业链，同时，蒙特雷产业链实现在墨西哥的中国产业群。
根据公告信息梳理，拓普集团、金力永磁、三花智控、立中集团、东山精密、祥鑫科技、岱美股份、银轮股份等公司均已在墨西哥/蒙特雷具有产业布局。
具体来看，文灿股份较早于2020年完成百炼接团收购，根据2022半年报，公司已开始在法国百炼集团的墨西哥工厂导入高压铸造产线，利用双方优势加快北美客户订单落地。此外，资料显示，公司已先后为奔驰、特斯拉等批量供应铝合金车身结构件。
银轮股份在去年10月公告，使用自有资金向上海银颀投资合伙企业(有限合伙)增资27000万元，用于墨西哥生产基地建设，主要生产供北美战略客户的电动车热管理模块和油冷器产品。基地预计明年投产，年均销售收入4.22亿元。今年上半年，公司还新增项目包括北美新能源标杆车企电控和芯片液冷产品。
对此，东方财富证券在9月16日研报中预计，达产后预计新增收入 28 亿元/年。预计公司今年和明年净利润同比增速为63%。
同时，据报道，宁德时代今年7月宣布计划在墨西哥建立一座电池制造工厂，目前正考虑至少两处工厂选址，以为特斯拉和福特供应电池，预计50亿美元。
不过，另一方面， 国金证券 10月27日研报指出，海外需求不及预期，海外受战争、关税等影响均可能减少对国产汽车零部件的需求。此外，原材料价格持续维持高位下，以轮胎为例，营收和盈利水平受零部件价格影响较大，若原材料价格持续保持高位，毛利率和净利率将被压缩。
