原标题：恒生指数收盘暴涨近8% 恒生科技指数飙升逾10%
港股连续2周大福上涨，香港恒生指数收涨7.74%，本周累涨7.21%；恒生科技指数涨10.05%，本周累涨6.97%。内房股领涨，碧桂园涨超34%，龙湖集团涨超29%，富力地产涨超17%；万国数据涨超37%，哔哩哔哩涨逾21%，蔚来涨超20%，快手、携程集团涨超17%。
机构论市
国信证券：四重因素指示港股入场机会！这些股买点已显现
第一，由于美国经济核心先导指标——时薪增速正在创新低，我们认为美国的衰退概率较高。这将导致美国长债收益率见顶回落，为港股带来资金面支撑。第二，我们以“老恒指”(2016年恒指结构)复盘历史，发现10月底港股股息率已高达6.3%，居历史高位。在长达40年的历史上，当前节点买入港股持有一年的盈利概率是100%，收益率中位数是38%。第三，部分行业(如互联网)已经由于成功实施降本增效，出现ROE的向上转折。我们看好未来港股的基本面改善。第四，9月/10月港股回购公司数量达到128/120家，居历史新高/次高。据我们研究，港股回购公司数量高点是指示市场低点的重要指标，平均领先市场低点1个月。
地产：三大压制因素渐去其二，看好后续地产销售弹性
我们认为，随着前期市场悲观情绪的宣泄和房企回购的重启，本年内地产板块的重要买点已经显现。我们看好后续房地产市场的销售表现，重点推荐绿城中国(3900 HK)、龙湖集团(960 HK)、贝壳(2423 HK)。
医药：关注创新药械、自主可控及疫后复苏
我们认为，国内的政策环境在边际向好，国外政策已经进入了底部区间，并且出现了转好信号，我们期望正面修复。我们重点推荐康方生物(9926 HK)、康诺亚(2162 HK)、中国中药(570 HK)、威高股份(1066 HK)、先瑞达医疗(6669 HK)。
互联网：建议长线投资者重点关注，基本面是核心因素
我们认为市场对基本面的信心已经增强，美国与中国证监会合作的进展也对市场情绪构成了积极影响。我们认为基本面的改善将给互联网板块带来较大的估值修复空间。我们重点推荐腾讯控股(700 HK)、美团(3690 HK)、快手(1024 HK)。
轻工&纺服：布局消费景气赛道，关注制造超跌龙头
消费端，本土运动品牌保持成长性领先，品牌升级高质量增长，四季度库存健康度有望改善，看好消费复苏趋势下率先受益，明年业绩弹性释放加速增长，推荐李宁(2331 HK)、安踏体育(2020 HK)。制造端，成本下行、汇率贬值持续利好，预计年底头部国际运动品牌库存周转率见底，看好优质核心供应商龙头估值修复机遇，推荐申洲国际(2313 HK)。
社服：掘金餐饮底部，沿着Beta通道寻找Alpha属性品种
我们认为，目前餐饮板块的估值还处于底部盘整的状态，主要是直营商业模式在疫情下的表现所致。根据外海市场的复盘，如果疫情转好，餐饮板块将展现出较为喜人的弹性。我们重点推荐呷哺呷哺(520 HK)、九毛九(9922 HK)。
风险提示：经济周期的不确定性；疫情发展的不确定性；美联储货币政策的不确定性。
中泰国际：港股本轮反弹仍未完结
从目前的节奏看，预计恒生指数可能有机会反弹6月以来跌浪的0.382倍，约17,500点左右，也是50天线(17,397)的阻力。相对看多1) 中长期盈利弹性更高的出行休闲相关板块(如餐饮、旅游、酒店、航空、博彩)；2) 重大会议后政策确定性较强的制造业如重型机械、新能源车、汽车零部件、储能、风光发电设备。3) 生物科技、CXO及医疗服务供货商。
海外市场方面，美股10月中旬开始造好，符合过往中期选举年的规律，就是10月开始明显上涨至年底，但美股三大股指表现非常分化，道指遥遥领先，并率先重上200天线。标普500、纳指、罗素3000指数分别距离200天线有9.4%、15.6%、6.8%，主要是权重的大科技股面对杀估值及杀盈利的阶段，表现拖累了指数。若观察等权标普500指数，现价仅距离200天线3.4%。过往道指跟纳指及标普500指数的长期走势非常一致，甚少出现长时间的背离。接下来，要么道指急跌，要么纳指及标普500指数追落后。
美国10月的汽油价环比9月上升，但去年10月的基数较高，同比升幅可能放缓。Zillow的房租指数早在2月见顶，但由于CPI的统计方式导致CPI房租升幅会有延后。四季度的CPI会面对很高基数，升幅放缓是正常，而11月的CPI很可能将回到7%附近。未来影响通胀的最大变量是油价，现在是OPEC+减产跟美联储加息减需求的角力。尽管历史上一旦全球经济出现衰退，油价无可避免大跌，但美国释放的战略石油储备早晚也要回购，也会成为支撑油价的动力，因此未来油价很可能会维持一个比过往相信较高的水平。
总体上，我们不认为市场会对CPI有任何太大反应，因为1) 利率已很早在债市反映出来；2) 鲍威尔基本上说明利率终值会比以前高。现在标普500指数的预测PE是17.12倍，低于5年平址的17.5倍，但是考虑到更高的利率及潜在的盈利下修风险，目前的水平还是不具防守力。
