首华发债价值分析
2021年11月1日首华转债发行，建议积极申购。
转债信息
1、申购代码：123128
2、评级：AA
3、发行规模：13.79亿
4、预估上市价在110元上下，具体还得看上市时正股表现。
5、公司正股：首华燃气
6、公司主营：天然气开采及销售。
公司简介：
首华燃气属于机械设备业，公司间接控制的公司中海沃邦与中油煤签订了长期合作协议，合作区块已经备案经济可采储量443亿立方米，天然气业务持续性较好，大幅提高了公司的营业收入和利润水平。同时中海沃邦纳入合并范围后，公司经营活动现金流净额大幅增长，现金流表现较好。
公司成立于2003年，上市时间2015年6月。目前公司市值52.12亿，有息负债率17.59%，当前市盈率PE53.767，市净率PB1.858。
公司前三季度营业收入同比增长22.51%，归属于上市公司股东净利润同比下降13.02%。
主要风险：
1、天然气业务进一步开发存在不确定因素，勘探风险很大。
2、对业务单一合作方依赖的风险。
3、公司实控人股权质押比例高。
4、公司资产流动性很弱，且面临较大的投资支出压力。
结论
20年的公司的业绩还可以，基本属于一个同比上涨的状态，20年全年同比上涨了27.18%;
21年整体的业绩在走下坡路，前三季季度基本都是累计同比下滑的状态，最新的数据显示，前三个季度累计同比下降了12.2%;
但是比较值得一提的就是第三季度单季度同比上涨了54.3%，相对而言是一个好的现象;
另外从正股的表现看，目前也是一个继续下行的状态;
所以综合分析：承受能力强的小伙伴，可以选择申购，一旦中签不建议长期持有;承受能力弱的，可以不进行申购!
