大秦转债
大秦转债，2020年12月14日（周一）可以申购，AAA，规模320亿元，转股价值88.38，申购代码783006，四星评级，积极申购，创业板转债。
转债信息
申购代码：783006，配售代码：764006
正股代码：601006，正股名称：大秦铁路
发行总额：320亿元，信用级别：AAA
每股配售：2.152元可转债
票面利率：第一年0.2%、第二年0.5%、第三年1.0%、第四年1.8%、第五年2.6%、第六年3.0%，到期赎回价108元（含最后一期利息）。
正股价：6.81元（12月10日收盘价）
转股价：7.66元（下修条件，30~15~85%）
转股价值：88.9元
转股溢价率：12.48%
有条件回售：2~30~70%
强制赎回：30~15~120%
公司简介：
大秦铁路股份有限公司是一家主要从事以煤炭运输为主的铁路货物运输业务以及旅客运输业务的公司。主要产品包括货运业务和客运业务。
核心竞争力：
1、战略地位：公司拥有的铁路干线衔接了我国北方地区最重要的煤炭供应区域和中转枢纽，在路网中处于“承东启西”的战略位置。
2、技术体系：公司拥有成熟、先进、可靠的铁路煤炭重载运输技术体系。所辖大秦线是具有世界先进水平、年运量最大的现代化专业煤炭运输线路，采用Locotrol、GSM-R等重载技术，配置了性能先进的机车车辆等设备。
3、技术队伍：公司长期经营铁路运输业务，建立了一整套安全、高效的运输组织管理机制和调度指挥系统，拥有技术过硬、经验丰富、精干高效的铁路运输管理和专业技术队伍。
市场风险：
1、对主要客户依赖的风险：公司主要客户多为煤炭生产、经营企业。如果这些主要客户的产量下降，或对铁路煤炭运输的需求下降，或自建铁路运输煤炭，公司的业务经营将可能受到不利影响。
2、业务经营风险：资源类大宗货物是目前公司业务收入的主要来源，资源类大宗货物的市场供需受宏观经济走势、能源结构调整优化、环保政策变化等因素影响较大，若未来国内资源类大宗货物需求大幅波动，可能对公司运输业务产生影响。
3、运价调整的风险：运输价格是影响公司营业收入的重要因素之一。若铁路运价政策、清算方式等发生调整，将给公司经营带来一定影响。
申购建议
大秦转债评级是AAA最高级，转股价格7.66元，现价为6.77元，转股价值较低。大秦铁路业绩优良，动态市盈率只有8.5倍，近期大股东有增持计划。发行规模很大，中签率很高，按照测算预计中1签大概率可以赚100元左右，建议参与申购。
