迪哲医药
迪哲医药是一家创新型生物医药公司，核心产品仍处于研发阶段，目前尚未上市获批，公司尚未盈利。迪哲医药研发管线均为小分子创新药，主要集中于恶性肿瘤及自身免疫性疾病，核心产品DZD4205和DZD9008均处于国际多中心II期单臂关键性临床试验阶段。
迪哲医药成立于2017年，由先进制造和AZAB（阿斯利康全资子公司）按照相同比例出资成立，公司七个在研创新药中有三个是从阿斯利康处购得，公司大部分专利相应也是受让而来。而且，在IPO之际公司推出员工持股平台，获得公司股权比例高达15.96%，加之占公司总股本3.5%的期权激励，这是一场属于公司内部人的IPO盛宴。
更为关键的是，迪哲医药两种核心产品市场空间有限，并且面临较为激烈的竞争。
严重依赖阿斯利康
作为一家未有产品实现商业化的创新药研发公司，迪哲医药每年研发投入巨大，报告期内均为亏损。2018-2020年，迪哲医药研发费用分别为2.1亿元、4.21亿元、4.39亿元，净利润分别亏损1.74亿元、4.46亿元、5.87亿元。不过公司每年仍有一定金额的营业收入，各期分别为3942万元、4102万元、2776万元，但实际上全部来源于大股东AZAB及其关联方。注册稿显示，2018-2020年，迪哲医药向阿斯利康及其关联方提供细胞系筛选、生物样本检测、科学合作及学术研讨等研发技术支持服务的交易金额分别为3942万元、4102万元、2776万元，与公司营业收入完全一致。 永信财经微信号：永信财经
迪哲医药上述关联交易金额占阿斯利康总研发支出的比例最高仅0.10%，但对迪哲医药而言却至关重要，若非关联交易，迪哲医药报告期内营业收入将为零，财务报表会十分难看。
此外，迪哲医药七个在研创新药中有三个药物的化合物专利也是自AZAB处购买，包括核心产品之一的DZD4205以及另两项候选创新药DZD2954、DZD0095。DZD4205第一个适应症针对复发难治性外周T细胞淋巴瘤（PTCL），正处于国际多中心II期单臂关键性临床试验阶段。
处于临床前研究阶段的DZD2954和DZD0095是由迪哲医药以其所有的DZD3969 交换而来。2020年8月，公司向AZAB购买DZD0095及DZD2954的全部知识产权，同时向AZAB出售DZD3969 知识产权，两项交易总价款一致，为2.02亿元。资产交换的实质下，由于利润表仅体现资产处置收益、不体现资产购买成本，迪哲医药在2020年确认了1.99亿元的收益。
需要注意的是，迪哲医药2020年确认了高达3.98亿元的股份支付费用（2.79亿元计入管理费用，1.19亿元计入研发费用），而上述处置收益恰好对其形成一定冲减，巨额股权激励对利润的影响因此看起来并不明显，而背后则是一场属于内部人的IPO盛宴。
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扩展阅读：迪哲医药怎么样
1. 所属板块： 生物制品 江苏板块 融资融券 预亏预减 注册制次新股 次新股
2. 迪哲药业是一家创新型生物医药企业，是一家具有全球竞争力的创新驱动型生物医药公司。 公司秉承源头创新的研发理念，致力于新目标的挖掘和作用机制的验证。 公司借助公司自身的转化科研能力和技术平台，探索疾病的临床特征与可能的异常驱动基因和蛋白质结构之间的关系，目标是推出全球首创的同类药物和治疗方法。 突破潜力，努力填补未满足的临床需求，引领行业发展方向。 公司的愿景是成为世界领先的创新生物医药企业。
3. 领先的转化科研能力和技术平台转化科学是新药研发产业的前沿领域。 公司对基础科学和临床科学有着深刻的理解，拥有行业内相对领先的转化科研能力和技术平台。 公司具备生物科学、药物化学、药物ADME等多学科整合能力，能够深入了解临床特征以及可能的异常驱动基因、蛋白质结构和功能与肿瘤疾病之间的关系，为关键决策提供支持 用于新药研发，提高新药研发成功率。
4. 具有创造力和全球视野的核心管理和研发团队 公司拥有一支具有创造力和全球视野的核心管理和研发团队，引领和覆盖公司创新药研发和产业化的各个环节。主要研发团队成员均具有20多年跨国药企创新药研发或临床研究经验，在新药研发领域取得了骄人的成绩。同时，核心管理层和研发团队近十年共同努力，合作稳定，默契配合，为公司保持一致的价值观，实现长期发展奠定了坚实的基础。
5. 自公司股票上市之日起36个月内，公司不转让或委托他人管理本次发行前公司直接或间接持有的公司股份，公司也不直接或间接回购股份公司持有。
