和讯债券论坛
小编今天和大家一起来看看投资可转债应留意哪些信息?
根据《上市公司发行可转换公司债券实施办法》第七条规定,发行人申请发行可转换公司债券,应由股东大会作出决议。股东大会作出的决议至少应包括发行规模、转股价格的确定及调整原则、债券利率、转股期、还本付息的期限和方式、赎回条款及回售条款、向原股东配售的安排、募集资金用途等事项。投资可转换债券应注意如下一些基本信息:
1.基准股票。基准股票是指可转换公司债券持有人可将所持转债转换成发行公司普通股的股票。
2.债券利率。债券票面利率主要是由当前市场利率水平、公司债券资信等级和可转债的要素组合决定的。市场利率水平越低、信用评级越高, 票面利率则相对较低。
3.期限。可转换公司债券的期限与投资价值成正相关关系,期限越长,股票变动和升值的可能性越大, 可转换公司债券的投资价值就越大,因而对投资者来说,可转换公司债券的期限越长越好。
4.转换期。转换期是指可转换公司债券转换为股票的起始日至结束日的期限。不限制转换具体期限的可转债,其转换期为可转债上市日至到期停止交易日,如果是未上市公司发行的可转债,则为上市公司股票上市日至可转债到期停止交易日。
5.转换价格。转换价格是指可转换公司债券转换为公司每股股份所支付的价格。
6.赎回条款。
7.回售条款。回售一般是指公司股票价格在一段时间内连续低于转股价格某一幅度时,可转换公司债券持有人按事先约定的价格将所持可转换债券卖回发行人的行为。也有的回售条款是承诺某个条件,比如公司股票在未来时间要达到上市目标,一旦达不到,则履行回售条款。丝绸转债即采用了后一种回售方式。
8.强制性转股条款。强制性转股条款是发行人约定在一定条件下,要求投资者将持有的可转换公司债券转换为公司股份的条款。
以上就是关于和讯债券论坛的介绍,如果您还有疑问,请继续阅读扩展内容。
扩展阅读:生活理财攻略:投资可转债应留意哪些信息
一、对于可转债“打新”投资者参与需要谨慎。毕竟可转债“打新”与新股“打新”并不相同,即便中签,其收益也是很少的,比如100元~200元而已。而且可转债中签还存在较大“破发”的可能性,投资者每签甚至还要亏损几十元,虽然损失不是太大,但毕竟也是一笔损失。可见,可转债“打新”其实就是一种鸡肋,参与意义不大,弄不好还小亏一点点。
并且更重要的是,投资者还会因为可转债“打新”而影响到新股“打新”。由于可转债上市后的“破发”,中签的投资者有可能放弃认购。而根据《证券发行与承销管理办法》第十三条,网下和网上投资者申购新股、可转换公司债券、可交换公司债券获得配售后,应当按时足额缴付认购资金。网上投资者连续12个月内累计出现3次中签后未足额缴款的情形时,6个月内不得参与新股、可转换公司债券、可交换公司债券申购。如果因为可转债“打新”而影响到新股“打新”,那就本末倒置了。
二、可转债是投资品种,不适合进行短线炒作,投资者投资可转债要有中长期投资的准备。可转债是一种债券,而债券的波动性是有限的,这也是可转债上市首日很难象股票那样大幅炒作的原因。而且可转债的价格受到可转债所对应的正股的影响。所以,投资可转债,不能进行短线投机炒作,而要做好中长线投资的准备,并且对可转债的收益期望值不能太高,不要指望象股票那样出现价格翻番的走势。而有了这种长线投资的理念,因此对于可转债的投资者来说,可转债“破发”虽然体现了可转债投资的风险,但它同时也是可转债投资机会在逼近。可转债“破发”的幅度越大,其投资价值也就越大。
三、投资可转债,要密切关注可转债对应的正股价格的变动情况。上市交易的可转债都是由上市公司发行的,可转债的价格受上市公司股票(即“正股”)价格的影响较大。正股价格上涨,可转债的价格也会相应上涨,反之亦然。
当然,在这里投资者需要弄明白股票价格与可转债价值的兑换关系。
一是每张可转债可兑换的股票数量,计算公式为:债券面值/转股价;
二是确定可转债所对应的价值,计算公式为:股票市场价格*每张可转债可兑换的股票数量。
假如某可转债的市场价格为12元,每张可转债可兑换的股票数量为10张,那么该可转债的价值就是12 *10=120元。如果该可转债的价格超过120元,则其已经超过了可转债的价值所在,相反,如果低于120元,则具有一定的投资价值。
由此可见,对可转债的投资具有一定的专业性,并不像股票投资那样直观,因此,可转债投资基本上以机构投资者为主。中小投资者参与可转债投资,需要从投资理念与专业知识方面做好必要的准备。